当力拓称现货铁矿石市场可能引发投机

力拓称现货铁矿石市场可能引发投机

铁矿石价格谈判胶着之际，力拓铁矿石部门负责人提醒中国买家，如果长期协议价格谈判不成，转为现货供应，将可能引狼入室——招来期货衍生品等复杂的金融投机行为。

“现在是市场供求决定价格。如果有完全独立的第三方介入——投机者、投资者、银行等等，进行铁矿石的账面投资，1是优良的操控功用加大铁矿石现货市场的波动，钢企的命运就不一定在自己手里了。” 力拓铁矿石执行官山姆·威尔士（Sam Walsh）说。“到时候（决定价格的）不是北京、上海，而是华尔街和伦敦。”

随着6月30日谈判截止期临近，以中国钢铁工业协会（下称中钢协）为代表的中方坚持铁矿石价格较少下降40%，回到2007年水平，力拓则仍不接受这一降价幅度。“我们在等待较后的结果，2008年的谈判也是在较后一周里达成的。”威尔士说。

在力拓6月初宣布放弃中铝注资195亿美元的交易，与必和必拓成立铁矿石合资公司之后，威尔士被采取集成电路擢升为力拓执行董事，同时担任与必和必拓合资公司非执行理事会的主席。6月16日，威尔士在伦敦力拓公司总部接受《财经》专访，详述“两拓”合资公司细节和对铁矿石价格机制的看法，但是他未对流产的中铝注资交易发表评价。

合资的竞争对手？

6月5日清晨，力拓董事会在伦敦宣布放弃中铝注资的交易，并同时宣布配股152亿美元以及与必和必拓组建澳洲铁矿石合资公司的融资计划。合资消息一出，随即遭到欧盟、日本和中国的钢铁产业的强烈反对，认为势必带来供应垄断。

威尔士解释说，新公司只是在生产阶段合营，市场和销售部门不在合资领域之内，“大约有10%-15%的产量将由合资公司在现货市场销售……但仅仅作为价格的接受者（price-taker），而非价格的制定者（price-setter）。大部分铁矿石是两家公司的市场和销售分别卖，还是像原来一样是竞争对手关系。”威尔士说。

对于力拓这一说法，大部分钢铁产业内人士都认为缺乏说服力。即使在目前必和必拓与力拓两家公司独立的情况下，通过谈判达成的铁矿石价格也很难反映出两家公司的竞争关系。合资公司计划需要通过欧盟等政府的反垄断审查，令人相信一起开采、运输并托盘装置和报警装置共同参与长协价格谈判的两家公司能独立销售，并真正维持竞争关系。中国商务部发言人姚坚6月15日说，如果符合一定的条件，“两拓”案将适用中国的反垄断法。

威尔士认为，两家公司在定价方面的分歧也会促使他们采用各自独立的销售队伍。力拓支持长协定价，而必和必拓主张基于现货市场的指数价格。

不过，根据威尔士透露，今年力拓在全球铁矿石销售中，现货销售已经跃升到总量的50%。这一比例显著高于必和必拓。此前，必和必拓首席执行官高瑞思在接受《财经》采访时称，必和必拓上一季度在现货市场销售的铁矿石占总量超过20%以上。这表明在寻求灵活定价方面，力拓比必和必拓走得更远。

必和必拓估值高于中铝

58岁的威尔士主管力拓较赚钱的铁矿石部门，2008年力拓58%的利润来自铁矿石业务。

据威尔士介绍，必和必拓和力拓将把西澳总共18个矿注入合资公司名下，由此带来的协同效应能节约100亿美元的成本。威尔士否认力拓会在成本节约的基础上减产。

为保证“两拓”在合资公司中各占50%股份，必和必拓将支付力拓58亿美元，使得其股权比重从45%提高到50%。尽管较终的数额还需根据两家的投资与产量进行调整，威尔士认为，“这是一个公平的价格，合资公司对力拓铁矿石资产的估值高于d为试样直径中铝。”

现货行情背后

中国进口铁矿石近期也出现大涨局面，4月和5月进口量从年初的每月3000多万吨分别涨到5700万吨和5400万吨。威尔士认为，中国市场回暖的主要原因是基础建设带动的旺盛需求，以及部分国内钢厂选择价格低廉时进口现货，而非国产铁矿石。

“原来我们的销售主要集中在沿海地区的钢厂，现在内地和北方的一些生产板材的钢厂加大了现货的需求。”威尔士说，“投机确实存在，但是我认为这两个因素——与钢产量相关的基本需求和中国钢厂转向进口铁矿石——有着更为深刻的影响。”

威尔士称，力拓愿意提供灵活的供货方式，“如果客户需要长协价格，我们乐意提供。如果客户希望购买现货、指数定价，我们都可以提供，但是不能在两者之间摇摆。对中国钢铁企业而言，现在是做决定的时候了。”他说。